外媒5月18日消息：在过去12个月美国向市场大量投放战略原油储备(SPR)后，2023年一季度末的全球商业石油库存接近其长期季节性平均水平。

　　美国能源信息署（EIA）5月12日发布的短期能源展望报告显示，截至3月底，经合组织（OECD)的原油和精炼产品的商业库存为28.04亿桶，比去年同期增加了2亿桶。此同时，美国战略石油库存减少了1.95亿桶。

　　3月底的库存仅比前10年的季节性平均水平低1500万桶或0.5%（或0.09个标准差），而2022年3月底的库存比10年均值低了1.92亿桶或7%（或1.10个标准差）。

　　库存逐渐正常化，减轻了过去一年油价的上涨压力，也缓解了期价倒挂压力。

　　经通货膨胀调整后，布伦特原油期货近期合约从2022年3月底的108美元跌至每桶80美元左右，并在2022年5月和2022年6月创下约130美元的高位。

　　2023年3月的实际价格处于2000年以来所有月份的第40个百分位，低于2022年3月的第68个百分位，与疫情大流行前的2019年3月相似。

　　布伦特原油近期合约相对六个月之后的合约的溢价降至每桶2.5美元（第79个百分位），低于一年前的逾10美元（第98个百分位）。

　　期价倒挂的程度与当前库存估摸，以及交易商对未来生产、消费和库存平衡的预期相关。因此商业库存增加，导致远近期货的价差减弱，现货价格承受下行压力。

　　但是如果没有大规模缩减战略库存，原油价格和利差就不可能出现下行压力，而大规模抛售战略库存的情况不太可能重演。过去12个月已经抛售了超过三分之一的战略库存，目前的库存是自1983年11月以来近40年来的最低水平。

　　在2023年剩余时间和2024年，美国战略储备再次缩减的可能性很小。原油价格和价差将更多受到欧佩克限制生产和全球商业周期对消费的影响之间的平衡。