英国石油公司(bp)报告称，2025年基本替代成本利润为75亿美元，即使在原油价格回落和其转型业务面临重大减损的情况下，业绩仍保持稳定。第四季度调整后净利润为15.4亿美元，同比增长32%。

　　该公司2025年第四季度报告的数据显示，股东亏损了34亿美元。这主要是由于大约40亿美元的税后资产减损——基本上是资产账面价值的减少，这与公司的海上风电和低碳业务有关，包括Archaea和Lightsource bp。

　　运营亮点和投资组合调整

　　     尽管其绿色业务部门出现了账面亏损，但英国石油公司的核心业务全年依然强劲:

　　●现金生成:该公司在2025年产生了245亿美元的经营现金流。

　　●技术可靠性:上游工厂可靠性达到创纪录的96.1%，而炼油可用性为96.3%。

　　●新项目:七项重大项目已开始运营，包括墨西哥湾在美国的扩展。

　　●嘉实多增长:嘉实多润滑油业务的收益增幅超过15%，达到了自2019年以来的最高利润水平。

　　    其出售嘉实多润滑油业务(将出售65%的股份给Stonepeak)预计将在2026年底前完成。该交易预计将产生约60亿美元的净收益，用于减少公司债务。其他最近的交易包括出售其美国陆上风电业务和荷兰的零售业务。

　　战略转型和轻资产模式

　　英国石油公司(bp)当前战略的核心组成部分是向“轻资产”模式转型，以管理其能源转型，同时优先考虑其资产负债状况。这一转变是在2025年2月宣布重大战略调整后实施的。这一转变旨在通过重新聚焦于高回报的油气资产来增强现金流和股东价值。

　　作为此次战略调整的一部分，bp 正为 Lightsource bp 寻找战略合作伙伴。这标志着公司发展方向的一次迅速转变，因为该公司直至 2024 年 10 月才完成对这家太阳能开发商剩余 50.03% 股权的收购。通过出售部分股权，bp 旨在释放价值并分担未来的投资成本，而非完全依靠自身资金为增长提供资金支持。

　　专注于资产负债表

　　临时首席执行官Carol Howle指出，虽然2025年在去杠杆和成本削减方面取得了进展，但公司必须采取更多措施来加强其财务状况。

　　因此，董事会已暂停股票回购计划，以优先削减债务。目前所有多余资金都将用于降低公司的净债务。截至年底，公司净债务总额为 222 亿美元。尽管实施了这些激进的剥离计划，但英国石油公司的杠杆率仍在全球能源巨头中处于最高水平，包括埃克森美孚、雪佛龙和壳牌。

　　展望2026年，英国石油公司计划在进一步出售资产以获得90亿至100亿美元的收入的同时，保持其石油和天然气的生产水平稳定。此外，公司还计划在2027年底前实现55亿至65亿美元的结构性成本节约。